Chewy 在第三季交出了一份值得深入探討的成績單，Chewy Q3 2024 財報分析營收年增 4.8% 達到 28.8 億美元，雖然不似過往的高速成長，但更能展現企業在營運效率上的提升。尤其值得關注的是毛利率提升了 80 個基準點至 29.3%，反映了企業在供應鏈優化和產品組合調整上的深厚實力。
關鍵財務指標 Chewy
- 淨銷售額：28.8 億美元，同比增長 4.8%
- 毛利率：29.3%，同比增長 80 個基點 (basis points)
- 調整後息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA)：1.38 億美元，同比增長 67.4%，利潤率為 4.8%
Chewy 主要業務是線上銷售寵物產品和服務，包含寵物食品、玩具、用品、藥品以及其他相關服務，調整後 EBITDA 為 1.38 億美元，利潤率為 4.8%，相較於去年同期的 8258.1 萬美元和 3.0% 有顯著提升，公司在 2024 財政年度已向股東返還 8.75 億美元資本，已於 2024 年 10 月 27 日結束的十三周內回購了 A 類普通股。
Chewy 戰略發展重點
- 活躍客戶：2,016 萬，同比略微下降 (-0.5%)
- 每位活躍客戶淨銷售額：567 美元，同比增長 4.2%
- 自動配送 (Autoship) 客戶銷售額：佔淨銷售額 80%，同比增長自 77.1%
雖然活躍用戶略微下降 0.5%，但每位客戶的平均消費額卻上升到 567 美元，Autoship 客戶銷售額達到 23.01 億美元，年增率 8.7%，佔淨銷售額的 80.0%，Autoship 是 Chewy 公司提供的訂閱服務，讓客戶可以自動訂購、付款和配送產品。這項服務為客戶帶來便利，也為公司創造了穩定的 recurring 收入，零售的未來不在於簡單的交易，而在於創造持續的價值流，印證了其在客戶價值提升上的深厚功力，這種轉變絕非偶然，而是建立在深入的數據分析和 collaborative innovation 基礎上，Chewy 成功將龐大的客戶數據轉化為精準的服務策略，創造出 exponentially transformative 的業務成長模式。
| 詞彙 | 定義 |
|---|---|
| 活躍客戶 | Active Customers，在過去 364 天內至少訂購過一次產品或服務，並且產品已發貨或服務已提供的個別客戶總數。 |
| 每位活躍客戶的淨銷售額 | Net Sales per Active Customer，過去四個財政季度的總淨銷售額除以該期間結束時的活躍客戶總數。 |
| 自動配送 | Autoship，Chewy 公司的訂閱計劃，提供自動訂購、付款和產品配送服務。 |
Chewy 展望未來
還記得去年此時，市場上充斥著對電商成長見頂的擔憂，這份財報不僅是數字的總和，更是一個關於如何在數位時代創造持久價值的深刻啟示。它提醒我們，在追求技術創新的同時，不要忘記商業的本質始終是創造真實的客戶價值，Chewy 展望 2024 Q4 公司預期 Q4 營收達 32 億美元增 13%，全年達 118 億美元增 6%，EBITDA 利潤率 4.7% 及高自動配送滲透率，顯示營運動能與客戶黏性俱佳。
