就像我們在上個世紀 90 年代見證網際網路如何改變資訊傳遞一樣，如今我們正在見證一場傳統金融向加密貨幣交易平台的巨輪轉向，Coinbase Q3 2024 財報分析營收為 12 億美元，淨利為 7500 萬美元。這是 Coinbase 連續第七個季度實現正調整後 EBITDA，達到 4.49 億美元。
關鍵財務指標 Coinbase
- 總營收：12 億美元 (較上一季度下降 17%)
- 淨利：7500 萬美元，實現連續第四個季度盈利
- 交易量：1850 億美元 (較上一季度下降 18%)
- 交易收入：5.73 億美元 (較上一季度下降 27%)
- 訂閱和服務收入：5.56 億美元 (較上一季度下降 7%)
儘管市場環境疲軟，但 Coinbase 在質押、平台上 USDC 和託管方面實現了原生單位平均增長，有助於長期收入多元化，持續打造優質產品，重點關注一些已到位、有助於將 10 億用戶帶入鏈上的基礎要素，第三季 Coinbase 在推進這些基礎要素方面取得重大進展，特別是在整個產品組合中整合穩定幣，以及發展 Base 網絡，Base 網絡現在是交易量和鎖定總價值 (TVL) 方面排名第一的第二層 (L2) 解決方案。
| 詞彙 | 定義 |
|---|---|
| Base | Coinbase 支持的第二層 (Layer 2) 區塊鏈解決方案，旨在提高區塊鏈的可擴展性和降低交易成本。 |
| USDC | 由 Coinbase 和 Circle 聯合發行的與美元掛鉤的穩定幣。 |
| USDT | 由 Tether Limited 發行的與美元掛鉤的穩定幣。 |
| 智慧錢包 (Smart Wallet) | 一種技術，可以簡化加密應用程序的 onboarding 流程，降低費用，並提供其他好處。 |
| Coinbase 開發者平台 (CDP) | 為第三方開發者提供的工具和資源，幫助他們將加密貨幣整合到自己的應用程序中。 |
| 交易量 | 在特定時間段內，Coinbase 平台上買賣雙方交易的現貨匹配交易的總美元等值。 |
| 訂閱和服務收入 | Coinbase 從穩定幣收入、區塊鏈獎勵和利息及金融費用收入中獲得的收入。 |
Coinbase 策略性發展
- USDC 穩定幣市值從年初至今增長 45%，達到 360 億美元
- 為去中心化金融 (DeFi) 應用推出 Coinbase 比特幣代幣 (cbBTC)
- 衍生品交易平台成功吸引超過 10 萬用戶
- USDC 穩定幣市值從年初至今增長 45%，達到 360 億美元
Base 作為一個工具，構建者發現它很容易完成工作，Base 是建立在 Optimism 堆棧之上的，將其深度整合到產品中，另外推出的 cbBTC 讓比特幣持有者可以參與 DeFi 應用，這是一個 creative synthesis 的絕佳範例，同時 USDC 市值成長 45% 達到 360 億美元，展現出穩定幣在跨境支付中的巨大潛力。
未來：Coinbase 通向何方？
預計將實現約 1.9 億美元的交易收入、5.05-5.8 億美元的訂閱和服務收入，同時預期技術和管理支出為 6.9-7.3 億美元、銷售和市場營銷支出為 1.7-2.2 億美元，但需注意可能受到以太幣價格走低和利率下行的不利影響，當被問到Coinbase 是否考慮像 MicroStrategy 一樣採用比特幣、以太坊或其他儲備策略？Coinbase 回答：Coinbase 持有價值 13 億美元的加密貨幣投資組合 (佔淨現金 25%) 作為長期投資，包括比特幣和以太坊等，但作為營運公司而非投資公司，他們需保留現金以符合監管要求並支應併購和營運需求，不過未來計畫逐步增加加密貨幣的持有和交易。
