在數字資本的海洋中，MicroStrategy 正在譜寫一首前所未有的交響曲，MicroStrategy 持有 252,220 個 Bitcoin 比特幣，截至 2024 年 10 月 29 日，總市值約為 180 億美元，將傳統金融與數字資產的界限推向新的高度。
MicroStrategy 持續保持全球最大的企業級比特幣持有機構地位，截至 2024 年 10 月 29 日，其持有的比特幣數量達 252,220 枚，總市值約為 180 億美元。— MicroStrategy CEO Phong Le
MicroStrategy Q3 2024 財報分析
- Bitcoin 策略現持有 252,220 個比特幣 (第三季度增加 25,889 個)
- 總投資成本為 99 億美元 (平均每個 BTC 成本為 39,266 美元)
- 市值約為 180 億美元
自 2024 年 6 月 30 日以來增持了 25,889 枚比特幣，總投資金額達 160 億美元，平均購入價格為 60,839 美元。2024 年至今，比特幣價格呈現顯著上漲趨勢，這主要得益於現貨比特幣交易所交易產品 (Spot Bitcoin Exchange Traded Products, ETPs) 的監管批准，此舉引發了機構投資領域對這一數位資產類別的廣泛關注，MicroStrategy 主要透過三種機制來取得更多比特幣：
- 債務融資: 公司目前有 43 億美元的未償可轉換債務，年化混合債務成本固定為 0.8%
- 股權發行: 公司已發行 43 億美元的股票，並認為此舉對現有股東有利
- 軟體營運的現金流: 自 2020 年 8 月以來，公司已投資 8.36 億美元的資產負債表現金總額
MicroStrategy 宣布了一項雄心勃勃的資本市場策略計畫，目標是在 2025 年至 2027 年期間籌集 420 億美元的資金，其中包括 210 億美元的股權資本和 210 億美元的固定收益資本，主要用於收購比特幣，這個計畫被稱為 21/21 計畫，名稱源自比特幣總量上限為 2,100 萬枚，而 MicroStrategy 目前持有約 1.2% 的比特幣。MicroStrategy 的傳統軟體業務也在經歷著深刻的轉型。第三季度，公司的非 GAAP 訂閱收入同比增長 93% 達到 3240 萬美元，這標誌著向雲端服務轉型的顯著成果。雖然總收入出現小幅下滑，但這種短期的收入結構調整正是為了實現長期的可持續增長。
新時代的先行者 MicroStrategy
比特幣投資收益率 (BTC yield) 在 2021 年達到 43.3%，2022 年為 1.8%，2023 年為 7.3%，在 2024 年，第一季度、第二季度和第三季度的比特幣收益率分別為 8.1%、3.7% 和 5.1%。
我們為自身定位提出了新的企業定義：全球首個且規模最大的比特幣資產管理公司 (Bitcoin Treasury Company)，其簡稱 BTC 也巧合地與比特幣 (Bitcoin) 的通用代碼相同。— MicroStrategy CEO Phong Le
比特幣的表現已遠超七大科技巨頭 (Magnificent Seven) 的股票。對持續關注我們投資歷程的人來說，都清楚投資理念：比特幣在貨幣領域扮演著如同 Facebook 和 Google 在各自領域的領導地位，是一個主導型數位貨幣網路 (dominant digital monetary network)，這是一個全球每個人都需要且無人能夠阻止其發展的網路系統，但大多數傳統投資者仍未能充分理解其價值—這始終是 MicroStrategy 的核心投資論述。與現貨比特幣 ETF 的比較和川普的政策，MicroStrategy 認為，它作為比特幣投資工具比現貨比特幣 ETF 具有幾個優勢：
- 作為一家營運公司，它可以主動控制其資本結構
- 它沒有管理費
- 它可以開發軟體並從營運中產生現金，從而創造增量價值
- 它可以利用資本市場籌集資金
