在金融科技急速發展的當下，Robinhood 是一家金融服務公司，提供免佣金股票交易、期權、商品期貨和加密貨幣交易，公司還提供退休投資和 Robinhood Gold 服務，Robinhood 2024 年第三季的財報呈現了一個精彩的故事，在傳統金融持續數位化的潮流中，Robinhood 正站在一個關鍵的轉捩點，將以客戶為核心的產品開發與亮眼的財務表現完美結合，總淨營收年增 36% 至 6.37 億美元，讓我們深入剖析這個創新平台如何在重塑散戶投資的同時，建立起永續的商業模式。
首先我要說的是，Gold 信用卡的市場需求讓我們感到受寵若驚。目前候補名單已接近 200 萬人，而我們已經成功向約 10 萬位顧客提供服務。若將這個成長規模與其他新推出的成功信用卡計劃相比，我們的擴展速度可說是相當驚人。— Robinhood CEO Vladimir Tenev
關鍵數據解析：超越表面數字
- 總淨營收年增 36% 至 6.37 億美元
- 交易型營收年增 72% 至 3.19 億美元
- 淨利為 1.50 億美元 ( 每股 0.17 美元 )，較去年同期虧損 8,500 萬美元 ( 每股-0.09 美元 ) 改善
- 調整後稅息折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 幾乎倍增至 2.68 億美元，利潤率達 42%
檢視 Robinhood 第三季的表現，我們看到的故事遠不只是單純的成長數據。公司創下了 6.37 億美元的季度營收，年增率達 36%，僅次於歷史新高，但更引人注目的是這種成長的品質。淨利達到 1.5 億美元，相較去年同期虧損 8,500 萬美元，展現了令人驚豔的轉變，這不僅是營收成長的故事，更是關於永續、獲利的擴張，特別值得關注的是收入來源的多元化，交易相關收入年增 72% 達到 3.19 億美元，其中選擇權交易貢獻 2.02 億美元，同時，利息淨收入成長 9% 至 2.74 億美元，展現了 Robinhood 營運模式演進的實力，這種多元化不只是數字上的呈現，更代表著企業邁向成熟，不再過度仰賴單一收入來源。
Robinhood 的關鍵績效指標
- 融資客戶數 Funded Customers ：2430 萬，年增率 41%
- Robinhood 將融資客戶定義為在過去 45 天內帳戶餘額大於零或完成交易的個人。 自 2023 年 7 月推出以來，共用融資投資帳戶的個人也被視為融資客戶。 Robinhood 的融資客戶數在 2024 年第三季增加了約 100 萬。
- 託管資產 Assets Under Custody (AUC)：1522 億美元，年增率 76%
- 託管資產定義為使用者帳戶中持有之所有股票、選擇權、加密貨幣和現金的公允價值總和，扣除應收帳款淨額。
- 淨存款 Net Deposits：100 億美元，年增率 45%（過去 12 個月）
- 淨存款定義為客戶的所有現金存款和資產轉帳，以及股息、利息，以及與公司促銷活動（例如帳戶轉帳和退休金匹配獎勵以及客戶收到的免費股票紅利）相關的現金和資產，扣除沖銷、客戶現金提取、保證金利息、黃金訂閱費和其他轉出我們平台的資產（轉入或轉出的資產包括簽帳金融卡交易、自動客戶帳戶轉帳服務轉帳和保管加密貨幣錢包轉帳）。
- 每用戶平均收入 Average Revenue Per User ARPU：105 美元，年增率 31%
- ARPU 定義為特定期間的總收入除以該期間最後一天和前一天的平均融資客戶數。
- 黃金會員數 Gold Subscribers：220 萬，年增率 65%
- 黃金會員定義為擁有至少一個 Robinhood 實體帳戶且在相關期間結束時訂閱 Robinhood Gold 並至少支付一次 Robinhood Gold 訂閱費的個人。 Robinhood 的黃金會員數在 2024 年第三季增加了 86 萬。
- 保證金帳戶餘額 Margin Account Balances：55 億美元，年增率 57%
- 保證金帳戶餘額定義為期末累計未償保證金貸款餘額應收帳款。
- 股票名義交易量 Notional Trading Volume：2862 億美元，年增率 65%
- 名義交易量定義為特定資產類別在特定時間段內執行之交易的總美元價值（購買價格或銷售價格，如適用）。 來源沒有提供總名義交易量的資訊。
- 期權合約交易量 Options Contracts Traded：4.434 億，年增率 47%
- 期權合約交易量定義為特定時間段內買入或賣出的期權合約總數。
- 每月活躍用戶數 Monthly Active Users MAU：1100 萬，年增率 7%
- MAU 定義為在特定日曆月的任何時間點使用一個或多個 Robinhood 實體帳戶且符合以下標準之一的個人數量：a) 執行簽帳金融卡或信用卡交易，b) 在登入帳戶時在行動裝置上的兩個不同螢幕之間切換，或 c) 在登入帳戶時在網路瀏覽器中載入頁面。
- MAU 定義為在特定日曆月的任何時間點使用一個或多個 Robinhood 實體帳戶且符合以下標準之一的個人數量：a) 執行簽帳金融卡或信用卡交易，b) 在登入帳戶時在行動裝置上的兩個不同螢幕之間切換，或 c) 在登入帳戶時在網路瀏覽器中載入頁面。
結論：邁向成熟的平台
Robinhood 計劃在國際間擴張其業務，最近獲得了英國金融行為監管局的批准，可以在英國提供期權交易，並計劃於 2025 年推出，另外 Robinhood Gold 信用卡的需求強勁，等候名單上有近 200 萬人。該公司目前已向約 10 萬名客戶推出了該卡，並計劃在未來一年內將其規模擴大到目前的數倍，Robinhood 2024 Q3 描繪了一幅從顛覆性新創企業向成熟金融科技領導者轉型的圖像，資產規模達到 1,522 億美元，過去一年淨存款 390 億美元，證明了他們不只能吸引客戶，更能與客戶一同成長。
